A股市场风格生变信息技术行业迎来配置时点

A股市场风格生变信息技术行业迎来配置时点

2017-09-03 23:48

  8月末,A股蓝筹股独角戏格局生变,在大盘冲关3300点过程中,大数据、计算机、智慧城市等信息技术板块领涨。在大盘蓝筹股和中小盘成长股合力做多的推动下,上证综指站上3300点。

  实际上,近一个月以来,科技类股票的相对优势不断扩大。银河证券截至8月25日的统计数据显示,广发中证全指信息技术ETF近一月收益率达到4.70%,同期所有股票ETF的平均收益率为2.37%,这一对比说明信息技术行业是近一个月的主要领涨板块。该数据同时显示,近一月股票型和混合型基金的平均收益率分别为2.04%和1.05%,这表明市场风格发生重要变化时,主动型基金需要承担较大的调仓冲击成本,很难精确踏准节奏。而此时,风格特征明确的指数基金,具有突出的配置效率优势。

  综合基本面和估值来看,目前信息技术行业已迎来中长期配置时点。据统计,以计算机等代表的信息技术行业已经低迷两年多时间,股票被机构投资者不断减持,如今中证全指信息技术指数的市盈率,已经从最高的133倍调整至目前的不到50倍。

  在估值整体去泡沫的同时,信息技术行业的成长势头不减。Wind数据显示,大数据、信息安全、智慧城市、安防信息化等高景气的信息技术子行业,今年一季报的营收增速中位数均达到或超过20%的水平,体现出高景气度特征。

  面对行业性投资机会,指数基金是效率最高,成本最低的配置工具。广发中证全指信息技术ETF的中证全指信息技术指数,由351只信息技术行业的公司组成,合计市值超过49000亿元,对A股信息技术行业的市值覆盖率超过90%,是目前市场上对信息技术行业覆盖率最高的指数,前五重股分别为海康威视、京东方、三安光电、科大讯飞、歌尔股份,都是细分行业龙头股公司,充分受益《“十三五”国家信息化规划》、工业4.0等政策红利。

  从指数特性看,电子和计算机两个子行业的市值占比合计近八成,因此中证全指信息指数具有动特征,适合投资者进行波段操作。值得强调的是,该指数的广发中证全指信息技术ETF联接C(002974)具有“免申购费、持有7天及以上免赎回费”的费率结构,显著降低了投资者波段操作的成本,是长期持有、短线波段两相宜的理想工具。

  广发中证全指信息技术行业ETF是广发基金指数军团的一员。据了解,自2015年以来,广发基金在保持优秀的主动投资管理能力的基础上,加快了指数产品线的布局,布局了涵盖宽基指数、行业指数、主题指数和策略指数等较为齐全的国内指数产品,并布局了一系列境外特色指数。截至7月31日,广发基金旗下的A股指数基金共有42只,A股市场的20条指数,是业内最齐全的行业ETF提供商,其中,按行业轮动规律布局完整的行业指数基金是公司的一大特色。

  Wind统计显示,广发基金旗下的宽基指数包括沪深300、深证100、中证500、中小板、创业板等大、中、小盘风格指数;行业指数既有金融地产、能源、医药卫生、可选消费、主要消费、信息、原材料、工业等8个中证全指一级行业指数,也有汽车、建材、家电、白酒、基建工程等二级细分行业指数。此外,主题指数中则布局了军工、环保、养老等市场热点主题。

  根据海外市场的发展经验,随着科技金融的进步和产品费率竞争的加剧,低廉的被动投资产品规模快速增长。广发基金认为,随着科技金融尤其是人工智能技术的进一步发展,被动投资将成为未来资产管理行业的主流之一。因而,结合市场热点和行业成长性,广发基金今年着重完善二级行业指数的布局,其中,今年已成立了全指汽车、全指建筑材料的行业指数,目前正在发行广发中证全指家用电器指数发起式基金。此外,广发中证基建工程指数型发起式基金已获批,将于近期发行。